Повелители легких денег. Как Федеральная резервная система сломала американскую экономику - Christopher Leonard

@importknig

Перевод этой книги подготовлен сообществом "Книжный импорт".

Каждые несколько дней в нём выходят любительские переводы новых зарубежных книг в жанре non-fiction, которые скорее всего никогда не будут официально изданы в России.

Все переводы распространяются бесплатно и в ознакомительных целях среди подписчиков сообщества.

Подпишитесь на нас в Telegram: https://t.me/importknig

Кристофер Леонард «Повелители легких денег. Как Федеральная резервная система сломала американскую экономику»

Оглавление

ЧАСТЬ 1. "С УВАЖЕНИЕМ, НЕТ".

ГЛАВА 1. НИЖЕ НУЛЯ (2010)

ГЛАВА 2. СЕРЬЕЗНЫЕ ЦИФРЫ (1946-1979)

ГЛАВА 3. ВЕЛИКАЯ ИНФЛЯЦИЯ (1980-1991)

ГЛАВА 4. FEDSPEAK (1991-2001)

ГЛАВА 5. ВСЕМОГУЩИЙ ГРАЖДАНИН (2002-2010)

ГЛАВА 6. ДЕНЕЖНАЯ БОМБА (2010-2012)

ЧАСТЬ 2. ВЕК ЗИРПА

ГЛАВА 7. КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ТРЯСИНА (2012-2014)

ГЛАВА 8. РЕМОНТНИК (1971-2014)

ГЛАВА 9. МАШИНА РИСКА (2010-2015)

ГЛАВА 10. РЕЖИМ ЗИРП (2014-2018)

ГЛАВА 11. ПРАВИЛО ХЕНИГА (2012-2016)

ГЛАВА 12. АБСОЛЮТНО НОРМАЛЬНЫЙ (2014-2019)

ЧАСТЬ 3. ПУСТЬ ЕДЯТ АКТИВЫ

ГЛАВА 13. НЕВИДИМОЕ СПАСЕНИЕ (2019-2020)

ГЛАВА 14. ИНФЕКЦИЯ (2020)

ГЛАВА 15. ПОБЕДИТЕЛИ И ПРОИГРАВШИЕ (2020)

ГЛАВА 16. ДЛИННАЯ АВАРИЯ (2020-2021)

ЧАСТЬ 1. "С УВАЖЕНИЕМ, НЕТ".

ГЛАВА 1. НИЖЕ НУЛЯ (2010)

Томас Хениг проснулся рано утром 3 ноября 2010 года, зная, что ему предстоит сделать в этот день, а также понимая, что почти наверняка потерпит неудачу. Он собирался проголосовать, и он собирался проголосовать "нет". Он собирался выразить несогласие, и он знал, что это несогласие, возможно, определит его наследие. Хениг пытался остановить нечто: государственную политику, которая, по его мнению, вполне могла обернуться катастрофой. Он считал, что это его долг. Но колеса уже вращались, чтобы сделать эту политику реальностью, и колеса были гораздо мощнее, чем он. Колеса приводили в движение крупные банки на Уолл-стрит, фондовый рынок и руководство Федерального резервного банка Америки. Все знали, что в тот день Хениг проиграет, но он все равно проголосовал "нет".

Хоенигу I было шестьдесят четыре года, и он был президентом Федерального резервного банка Канзас-Сити - должность, дававшая ему исключительную власть над экономическими делами Америки. В то утро он был в Вашингтоне, потому что входил в состав влиятельного комитета Федеральной резервной системы , который собирался каждые шесть недель и определял стоимость и количество американских денег. Большинство людей в Америке не очень-то задумываются о деньгах, то есть о реальной валюте, или о том, что мы называем долларом. На самом деле слово "доллар" - это просто сленговый термин для обозначения американской валюты, которая на самом деле называется банкнотой Федерального резерва. Люди тратят банкноты Федерального резерва каждый день (если им повезло их иметь), но они редко задумываются о сложной, практически невидимой системе, которая заставляет деньги появляться из воздуха. Эта система - Федеральная резервная система США. ФРС, центральный банк Америки, - единственное учреждение на Земле, которое может создавать доллары США по своему желанию.

Поскольку он был высокопоставленным сотрудником Федеральной резервной системы, Томасу Хенигу приходилось постоянно думать о деньгах. Он думал о них так же, как очень напряженный управляющий зданием может думать о водопроводе и отоплении. Хоенигу приходилось думать о деньгах как о системе, которой нужно управлять, и управлять правильно. Когда вы управляете системой, создающей деньги, вы должны делать свою работу тщательно, осмотрительно и добросовестно, иначе могут произойти ужасные вещи. Здание может затопиться или загореться.

Именно поэтому, проснувшись ноябрьским утром в Вашингтоне, Хениг почувствовал такое сильное давление. Он остановился в очень хорошем отеле Fairmont, где всегда останавливался, когда ехал из своего дома в Канзас-Сити в столицу страны. Хениг приехал в город на очередное заседание Федерального комитета по открытым рынкам, сокращенно FOMC. Когда комитет собирался в Вашингтоне, его члены голосовали и определяли курс действий ФРС. В состав комитета входило двенадцать человек, которыми руководил влиятельный председатель ФРС.

Вот уже год Хениг голосует "против". Если подсчитать его голоса в 2010 году, то получится: нет, нет, нет, нет, нет, нет и нет. Его несогласие стало ожидаемым, но оно также было удивительным, если принять во внимание характер Тома Хенига. По своей природе он не был похож на диссидента. Он был приверженцем правил. Он родился и вырос в небольшом городке , где еще до десяти лет начал работать в семейной водопроводной мастерской. Он служил артиллеристом во Вьетнаме, а когда вернулся домой, не стал протестовать против войны. Вместо этого он изучал экономику и банковское дело в Университете штата Айова и получил степень доктора философии. Его первой работой после окончания учебы стала работа экономистом в региональном банке Федеральной резервной системы в Канзас-Сити, в отделе надзора. В ФРС он перешел от соблюдения правил к их исполнению. Пройдя путь по карьерной лестнице, Хоениг стал президентом ФРС Канзас-Сити в 1991 году. Эту должность он занимал и в 2010 году. Его обязанности одного из двенадцати президентов региональных банков ФРС наглядно демонстрируют структуру американской денежной системы. Федеральная резервная система не похожа ни на одну другую в мире; это безумная генетическая смесь различных животных, частично частный банк и частично правительственное агентство. Люди говорят о ФРС как о банке, но на самом деле это сеть региональных банков, управляемых центральным офисом в Вашингтоне. Хениг обладал всем тем пылким нравом, который можно было бы ожидать от регионального президента ФРС, то есть совсем не обладал. Он был мягким, вежливым, носил запонки и костюмы в полоску и проводил свои дни за разговорами о таких вещах, как требования к капиталу и процентные ставки. Хёниг был институционалистом и консерватором в смысле "с".

И все же в конце 2010 года он был диссидентом.

После пробуждения в гостиничном номере у Хенига было немного времени, чтобы побыть одному перед началом важного дня. Он собрался с мыслями. Он побрился, надел костюм, завязал галстук и собрал свои бумаги. Если у него и были какие-то сомнения в том, что он собирается сделать в этот день, то он их не афишировал. Он потратил месяцы, годы, даже десятилетия, готовясь к этому событию. Его голос должен был отразить все, чему он научился за время своей карьеры в ФРС. Он пытался применить то, что знал, чтобы помочь Федеральной резервной системе пережить необычные времена.

Американская финансовая система сломалась в конце 2008 года, после того как рухнул инвестиционный банк Lehman Brothers. Этот момент стал пороговым для людей, подобных Тому Хенигу. Экономисты и центральные банкиры назвали последовавшую за этим панику глобальным финансовым кризисом, а в конце концов присвоили этому