Джон Джагерсон - Все об инвестировании в золото

Джон Джагерсон, Уэйд Хансен

Все об инвестировании в золото

Эта книга посвящается Уэнди, Хизер и Лэнсу. Спасибо за вашу помощь! Также мы хотели бы поблагодарить Моргана Эртеля и производственный отдел McGraw-Hill, которые предоставили нам возможность поработать над книгой и помогали во всем. Наконец, спасибо А.А. и Б.Ф.Б за вашу постоянную моральную поддержку.

Спасибо моей великолепной жене и трем прекрасным сыновьям.

Предисловие

На первый взгляд может показаться, что деньги имеют принадлежность к миру экономики, а свобода человека – к политической сфере. Но если вспомнить, что одним из первых шагов Ленина, Муссолини и Гитлера была отмена частного права на владение золотом, начинаешь понимать, что существует какая-то связь между деньгами, выраженными в золоте, и редким даром, известным как человеческая свобода…

Инвестирование по сути своей является отказом от мгновенного потребления в пользу будущего. Этот феномен сопоставим по возрасту с человеческой историей. И таким же древним феноменом является золото как универсальный инструмент для реализации естественного природного желания делать сбережения, чтобы обеспечить свою финансовую свободу в дальнейшем.

Золото можно поставить в один ряд с такими вечными материальными и нематериальными ценностями, как хлеб, вода, зрелища, власть и слава. И хотя хлеб и вода в этом списке первичны, а все остальное идет следом, золото имеет особый статус, так как является всеобщим эквивалентом, удобным и вечным. Золото не портится, легко делится и общедоступно: любой может так или иначе прикоснуться к этому сокровищу. И, конечно, это инструмент, который в отличие от всех остальных очень хорошо проверен временем.

У человека за последние полвека несколько «замылился» взгляд на риски проживания на Земле. Риски вокруг инвестирования, которые мы обсуждаем сейчас, – это девальвация валют, дефолты государств и корпораций, обвалы фондового рынка. Но столь спокойно стало всего лишь в последние пятьдесят с небольшим лет. Раньше человечество проходило гораздо более серьезные испытания: опустошительные эпидемии, жестокие революции, многолетние мировые войны, – и золото, в отличие от всех остальных инструментов, выдержало любые катаклизмы.

Мы не знаем, каков возраст золота в социальном смысле. По некоторым данным, подтвержденным археологическими находками, еще три с половиной тысячи лет тому назад оно было инструментом сбережения и оборота. Однако, возможно, все дело в том, что археологам не удается пока найти более ранних свидетельств? Есть основания полагать, что золото сопровождает человечество на протяжении всей его истории, которая нам известна. Сопоставимого с ним инструмента для сбережений просто не существует.

Все современные инструменты на фоне тысячелетий вызывают иронию и даже смех, в том числе самые простые. Допустим, фьючерс на сою, купленный в московском офисе французского банка, гарантированный Нью-Йоркской биржей, – казалось бы, обычный и очень простой инструмент, но на фоне человеческой истории за рамками последних 50 лет он смотрится весьма сомнительно. Еще в большей степени это касается сложных структурированных продуктов или деривативов.

В социуме сложилось парадоксальное отношение к золоту, что нашло отражение и в языках. Мы часто используем в речи обороты «золотой человек», «на вес золота», «золотой век», «золотая пора», «золотые мысли», «золотые руки», «золотое правило». Прилагательное «денежный» ко всему этому не подходит, хотя, казалось бы, инструмент тот же. Ведь никто не скажет «денежные мысли» и «денежные руки». Золото, несмотря на то, что вокруг него было много страстных, преступных, кровавых событий, практически избежало негативного ореола. Есть отдельные отрицательно окрашенные высказывания, такие как «золотая клетка» или «глаза золотом запорошило», но их гораздо меньше, чем позитивных.

Во всех религиозных традициях золоту придается сакральное значение по необъяснимым для современного человека соображениям. Нет ни одной религии, где бы золото не использовалось с мистическими целями. Даже христианство, наименее склонное к мистицизму и идолопоклонству, использует золото в качестве символа чистого света – небесной стихии, в которой пребывает Бог. Вся же библейская история демонстрирует противоречивое отношение к золоту. С одной стороны, пока Моисей ходил на гору разговаривать с Господом, евреи сделали золотого тельца, которому хотели поклоняться, но пророк вернулся и всех поставил на место, разрушив идола и напомнив об истинной вере и одной из основных заповедей – не сотвори себе кумира. С другой стороны, когда волхвы приходили приветствовать новорожденного мессию, они принесли ему фимиам, мирру и – что бы вы думали? – золото. Купола и алтарь делаются из золота, лики святых обрамляют золотым фоном.

Золото остается, таким образом, сложным и до конца не изученным феноменом в истории человечества. Но если говорить о материальной сфере, то этот благородный металл является абсолютно проверенным, самым надежным и самым древним средством инвестирования и сохранения богатства для обеспечения своего финансового будущего и финансовой свободы. Это практическая задача, над которой сегодня размышляют и частные лица, и институциональные инвесторы, и целые страны, которую надо решать в любом случае, и золото здесь является самым универсальным инструментом – инструментом номер один.

Введение

Торговля золотом и инвестиции в него становятся все легче и дешевле. Это должно порадовать долгосрочных инвесторов и краткосрочных трейдеров, которые ищут новые возможности для вложений и стремятся к их разнообразию. За последние пять лет золото на фоне других ключевых активов продемонстрировало лучшую результативность. Его доходность превысила 200 % без учета финансового рычага (левериджа), и, судя по всему, эта тенденция сохранится и в следующие пять лет[1]. Трейдеры золота имеют небывалый доступ к дешевым и эффективным инвестиционным продуктам. В настоящий момент есть возможность инвестировать в золотые слитки с комиссионными в размере всего 0,25 % в год. Многие из этих продуктов являются инновационными. Это не значит, что они плохи, просто при работе с ними требуется осторожность и грамотность.

Появление и рост популярности биржевых индексных фондов (ETF), работающих с золотом, дробные фьючерсные контракты на золото, а также легальные хранилища золотых слитков быстро вытесняют неоправданно дорогие и неустойчивые продукты, традиционно доминировавшие на рынке золота. Спрос на золото как предмет для инвестиций продолжает расти и в США, где инвесторы с его помощью пытаются защититься от потрясений на финансовом рынке, и в Китае, где люди скупают рекордное количество этого металла, чтобы застраховаться от галопирующей инфляции. Спрос китайских инвесторов в третьем квартале 2010 года составил 45,1 метрической тонны, что стало новым квартальным рекордом[2]. На Китай тогда пришлось 16 % глобального спроса на золото. Мы можем только предполагать, что будет, когда крупнейший в мире вкладчик всерьез задумается об этом виде инвестиций.

В течение пяти лет – с 2005 по 2010 год – доходность акций компаний с большой капитализацией была менее 5 %, тогда как более рисковые акции компаний с малой капитализацией принесли менее 25 % и даже неожиданно «бычий» рынок для фондов казначейских облигаций дал инвесторам только 10 % в самые удачные моменты. Но пусть эти цифры не вводят вас в заблуждение: это не годовая доходность. Это общая доходность за пятилетний период. Как инвестору вам известно, что многие активы в течение 5, 10 и даже 15 лет демонстрировали не очень хорошие результаты, и вы согласитесь, что с традиционными вариантами инвестиционного выбора произошло что-то не то. Умные трейдеры используют золото, чтобы снизить колебания стоимости своего портфеля и повысить его доходность.

Волатильность рынков обернулась убытками для инвесторов в акции. Отметка, на которой в 2010 году закрылся индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500), говорит о том, что чистые потери инвесторов за прошедшее десятилетие составили 10 %. Золото за тот же период выросло более чем на 400 %. Если вы пока инвестируете исключительно в акции, то мы можем рассказать вам о введении золота в ваш портфель и о том, как это сделать без лишних сложностей и проблем для вашего брокерского счета. Однако по-прежнему будьте осторожны, чтобы не потерять голову в погоне за прибылью на рынке золота. Мы расскажем о том, как сбалансировать инвестиции в золото, чтобы они приносили максимум выгоды и при этом несли в себе минимум рисков.