Инсайдерская покупка суперакций - Джесси Стайн Страница 8

В ходе моих исследований один препарат снова и снова всплывал в обсуждениях в чатах. Люди утверждали, что в ранних клинических испытаниях этот препарат устранил около 90 % поражений мозга при РС. Судя по всему, препарат приводил как к значительному уменьшению симптомов, так и к значительному сокращению числа приступов. Такой чудо-препарат стал бы поистине Святым Граалем для больных РС, подумал я. Название этого потенциального суперлекарства было Антегрен. Его тестировала в клинических испытаниях ирландская фармацевтическая компания Elan Pharmaceuticals.

Через несколько месяцев после того, как моя болезнь утихла, я начал изучать все, что мог, об этом препарате и о компании. Мое внимание привлекло то, что за последние несколько месяцев акции Elan упали с 63 до 1 доллара. Акции сильно пострадали из-за неудач с другим препаратом в сочетании с нарушениями в бухгалтерском учете, связанными с "забалансовыми операциями".

Позвольте мне на минуту отвлечься. Не спрашивайте меня, как и почему, но после восьминедельного пребывания на грани физической и психической инвалидности у меня каким-то образом развилась способность визуализировать будущие графические модели еще до их появления. В прошлом я никогда не обращал особого внимания на графики акций или технический анализ, но внезапно мой ум привлекли графические модели. С этого момента графические модели стали моей навязчивой идеей.

Основываясь на модели графика Elan (ELN), я чувствовал, что акции создадут мощные "базы" (периоды консолидации/отдыха), которые приведут их к значительному росту цен в будущем. За прошедшее с тех пор десятилетие я в значительной степени полагался на это "шестое чувство".

всякий раз, когда я смотрю на новую модель графика. Эта подсознательная способность удерживает меня от чрезмерного анализа технических индикаторов, которые, как правило, сбивают меня с толку больше, чем что-либо другое. Я обнаружил, что эта способность, конечно, не является уникальной для меня. Это то, что многие трейдеры естественным образом развивают в себе с годами, оттачивая свое мастерство методом проб и ошибок.

Теперь я возвращаюсь к истории. Если бы "Антегрен" компании Elan был хотя бы на 20 % эффективнее, чем предполагалось по некоторым опубликованным данным, то, по моему глубокому убеждению, этот препарат занял бы доминирующее положение на рынке и приносил бы до 5 миллиардов долларов в год в виде высокомаржинальных продаж. Из-за тяжести рассеянного склероза

Я верил, что в буквальном смысле слова не может быть побочных эффектов, настолько серьезных, чтобы помешать препарату выйти на рынок.

В то же время аналитики скептически относились к шансам препарата на успех. Они сомневались, что этот препарат сможет пройти через конвейер, не говоря уже о том, чтобы заработать серьезные деньги, если его одобрит FDA. Многие аналитики давали ему менее 50 % шансов на успех. Я просто не был согласен с их оценкой. Пройдя через то, что я пережил с симптомами, похожими на РС, я знал в глубине души, что они ни за что не смогут отобрать этот чудо-препарат у сообщества больных РС.

Я соблазнился акцией стоимостью 1,25 доллара с рыночной капитализацией 500 миллионов долларов (гораздо большая рыночная капитализация, чем у копеечных акций), которая разрабатывала лекарство, которое, как я был уверен, в конечном итоге принесет 5 миллиардов долларов ежегодных продаж. Я полагал, что валовая маржа препарата составит более 90 %, что приведет к получению более 4 миллиардов долларов годовой прибыли. В целом, не считая других потенциальных препаратов-блокбастеров, находящихся в разработке, я считал, что рыночная стоимость Elan в конечном итоге может достичь 80 миллиардов долларов - примерно в 160 раз больше, чем ее рыночная стоимость в 500 миллионов долларов в то время.

Такой абсурдный прогноз казался совершенно нелогичным, но всего несколькими месяцами ранее акции компании торговались примерно в 30 раз выше, чем сейчас. Я подумал: почему бы им снова не вернуться на те уровни? В довершение всего генеральный директор только что подал в Ирландию заявление о том, что приобрел акции на несколько сотен тысяч долларов на открытом рынке.

Я смотрел на акции, которые, по моему мнению, имели потенциал роста от 80 до 160, в то время как потенциал падения составлял всего 1. Сказать, что соотношение риск/вознаграждение было сильно перекошено в мою пользу, значит преуменьшить. Итак, после восстанавливающего силы четырехлетнего отпуска на рынке я взял свои 22 000 долл.

в сбережениях (да, я был экономным С.О.Б.!) и вложил все это в ELN по цене $1,25 в октябре 2002 года.

В течение следующих трех месяцев я с трепетом наблюдал, как акции выросли с 1,25 до 4,50 доллара. Мои первоначальные инвестиции в размере 22 000 долларов выросли примерно до 80 000 долларов. В 27 лет это был мой первый настоящий успех на рынке. Но, согласно моим расчетам, рост акций только начинался.

Не желая того, Elan объявила о неудаче с Antegren 2.

несколько месяцев спустя. Я с ужасом наблюдал, как акции упали почти на 60 %. Я был в полном недоверии. Теперь в моих попытках разгромить фондовый рынок я был 0:4.

Поскольку я не использовал кредитное плечо, у меня оставалось около 35 000 долларов (да, я действительно немного заработал после того, как все было сказано и сделано), и я решил оставить их в покое, поскольку придерживался своего тезиса.

С минимумов, достигнутых в день этого объявления, акции редко падали в течение следующих 10 недель. Elan начала чудовищный рост с $2,25 до $9. После перехода на TD Уотерхаус и, торгуя и выходя из позиции, добавляя новые акции на марже, мои инвестиции в размере $35 000 превратились в $165 000 за 10 недель. Благодаря ELN я теперь обладал более высоким чистым капиталом, чем все мои знакомые в моей возрастной категории. Мой 28-й день рождения приближался, и мне не терпелось отпраздновать обретенное богатство с друзьями.

Утром 26 июня 2003 года, когда мне исполнилось 28 лет, я включил компьютер, чтобы посмотреть, нет ли чего-нибудь интересного в мой день рождения. Перейдя на финансовый сайт, я быстро обнаружил крупный заголовок о компании Elan. Компания заявила, что обнаружила смертельную инфекцию мозга у небольшого числа пациентов, участвующих в клинических испытаниях препарата Antegren. Конечно, эта новость не могла быть хорошей ни для акций, ни для меня. Поскольку судьба компании теперь зависела почти исключительно на