М. Варламова - Деньги. Кредит. Банки. Ответы на экзаменационные билеты Страница 15

6) унификацию основных форм международных расчетов;

7) режим мировых валютных рынков и рынков золота;

8) международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование. Резервная (ключевая) валюта – особая категория конвертируемой национальной валюты ведущей капиталистической страны, которая выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Международная счетная денежная единица – валютная единица, используемая как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса.

Следующий элемент валютной системы – степень конвертируемости валют.

Конвертируемость бывает:

1) полной, характеризующейся отсутствием валютных ограничений по текущим и финансовым операциям;

2) частичной, характеризующейся сохранением тех или иных валютных ограничений;

3) внутренней, характеризующейся отсутствием ограничений для резидентов;

4) внешней, характеризующейся отсутствием ограничений для нерезидентов.

33. Эволюция мировой валютной системы. Основные валютные системы

До 1914 г. международные капиталы осуществлялись на основе золотого стандарта, существовал свободный международный валютный оборот. Владельцы иностранной валюты могли свободно распоряжаться ею: продавать банку или любому третьему лицу по свободно складывающемуся курсу, колебания которого ограничивались золотыми точками. Превращение национальной валюты в иностранную или в золото (независимо от цели) никем и ничем не ограничивалось. Колебания курсов на валютном рынке в условиях золотого стандарта обычно были незначительны. Механизм золотых точек не был абсолютно надежным регулятором валютных курсов. Например, всего три страны (Великобритания, США и Нидерланды) до 1914 г. допускали свободный ввоз (вывоз) золота. В 1919 г. власти ведущих стран прекратили поддержку своих валют, наступил период неконтролируемых колебаний их курсов. На конференции 1922 г. в Генуе установился золотодевизный стандарт бумажно-денежного обращения (частичная обратимость национальных валют), ориентировавшегося на ту или иную сильную иностранную валюту.

В 1931–1933 гг. сложились три валютных блока.

1. Стерлинговый (страны Британской империи, ряд стран Западной Европы, Иран, Ирак, Египет, Япония).

2. Долларовый (Канада, Ньюфаундленд и страны Латинской Америки).

3. «Золотой блок» (во главе с Францией; в него входили Бельгия, Нидерланды, Швейцария, Италия и Польша).

Переход к золотодевизной системе означал резкое сокращение золота в международном обороте и требовал дальнейшего совершенствования международных кредитно-платежных отношений.

После Второй мировой войны на базе довоенных валютных блоков оформились валютные зоны. Входящие в валютную зону страны были связаны с возглавляющей страной единым валютно-финансовым режимом и в основном одинаковой системой валютных ограничений.

Существовали следующие валютные зоны:

1) стерлинговая;

2) долларовая;

3) французского франка;

4) португальского эскудо;

5) испанской песеты;

6) голландского гульдена.

Проект послевоенного международного устройства валютной системы стал предметом обсуждения на Международной конференции стран антигитлеровской коалиции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.).

В основе Бреттон-Вудсской системы было прежде всего совместное регулирование валютных курсов, фиксированных и взаимосвязанных. Для управления системой был образован Международный валютный фонд, первоначально состоявший из 44 стран. Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц. Колебания курса допускались в пределах 10 %. МВФ предоставлял краткосрочные кредиты для урегулирования платежных балансов.

Международным резервным средством наряду с золотом стал американский доллар – единственная формально обратимая в металл национальная валюта. Официальная цена золота до 1971 г. составляла 35 долларов за тройскую унцию. Английский фунт стерлингов объявлялся резервной валютой.

Созданная в Бреттон-Вудсе валютная система была эффективной около 15 лет.

В январе 1976 г. в Кингстонском соглашении по пересмотру Устава МВФ (иногда именуется Ямайским был закреплен отказ от основополагающих принципов Бреттон-Вудсской системы. Были отменены золотой стандарт и система твердой фиксации курсов, наложен запрет на использование золота в качестве основы валютных паритетов, узаконена система плавающих валютных курсов. При этом многие партнеры сохранили привязку к доллару и приняли решение превратить СДР (коллективные расчетные средства) в основное резервное средство, ключевой актив международной валютной системы. Однако квота СДР в мировых валютных резервах оставалась на уровне 6 %.

34. Основные принципы и этапы развития европейской валютной системы

В 1949 г. был создан Совет Европы. В это же время возникли такие международные организации, как Организация европейского экономического сотрудничества (1948 г.), Организация североатлантического договора (1949 г.) и Западноевропейский союз (1954 г.).

Все они выступали в качестве добровольных ассоциаций.

Постепенно формировались и другие структуры, например Европейское объединение угля и стали (1951 г.), Европейское объединение по использованию атомной энергии в мирных целях (1957 г.) и Европейское экономическое сообщество (образовавшись 25 марта 1957 г. на основании Римского договора шести стран (Франции, Германии, Италии, Бельгии, Нидерландов, Люксембурга) в целях развития общего рынка шести стран и с 1992 г. оно стало называться Европейским сообществом (ЕС)).

Главная задача ЕС – согласование и выработка общей политики стран-членов. В экономической сфере решение этой задачи опирается на таможенный союз и общий рынок.

Постепенно возникло противоречие между внешнеторговой и валютной составляющими интеграционного процесса, особо обострившееся в 1973 г. в связи с переходом мировой валютной системы от фиксированных к плавающим валютным курсам.

Для смягчения противоречия и ограничения возможностей государств, входящих в ЕС, манипулировать курсами своих валют в интересах собственных экспортеров страны – члены ЕС в 1979 г. ввели в действие Европейскую валютную систему. Она предусматривала установление узкого коридора, в пределах которого возможны колебания курсов обмена национальных валют и постепенное объединение денежных систем всех стран-участниц.

Таким образом, с марта 1979 г. начала формироваться Европейская валютная система, задачи которой состояли в содействии снижению инфляции и обеспечении стабильности валютных курсов. Механизм действия этой системы предполагал использование единой расчетной единицы ЭКЮ.

ЭКЮ – составная валюта, поддерживаемая корзиной национальных валют стран Сообщества. Доля каждого участника зависит от его доли в совокупном валовом продукте и взаимной торговле. На основе валютной корзины формировался и центральный курс ЭКЮ. Режим валютных курсов в системе предусматривал совместные изменения валют, получившие название «европейская валютная змея». Пределы взаимных колебаний устанавливались в размере 2,25 % от общего центрального курса (для Италии и Испании – 6 %). С августа 1993 г. из-за обострения валютных проблем ЕС рамки этих колебаний расширены до 15 %.

Соблюдение указанного режима подкреплялось регулирующими мерами (изменением процентных ставок, оказывающих влияние на валютный курс, взаимным кредитованием центральных банков в целях поддержания курсовых соотношений и валютными интервенциями).

В декабре 1991 г. в Маастрихте страны ЕС договорились о сроках перехода к Европейскому валютному союзу. Договор был подписан 7 февраля 1992 г. и вступил в силу с 1 ноября 1993 г.

На первом этапе перехода все члены ЕС должны были присоединиться к единому механизму валютного обмена и держать курсы своих валют в рамках согласованного коридора. С 1994 г. наступил второй этап сближения всех стран в отношении инфляции, процентных ставок, состояния платежных балансов и налоговой политики и т. д. На третьем этапе страны перешли к использованию единой валюты – евро.

Центральный европейский банк превращается в эмитента европейских денежных знаков, проводящего единую денежно-кредитную политику Союза.

Таким образом, интеграционные процессы в Европе носят необратимый характер. Стабилизационный эффект евро и прежде всего на территории Европы очевиден.