Антон Селивановский - Правовое регулирование рынка ценных бумаг Страница 36

15. Ценные бумаги иностранных эмитентов в Российской Федерации

В Российской Федерации возможно обращение иностранных финансовых инструментов при одновременном соблюдении следующих условий[196]:

• присвоение международного кода (номера) идентификации ценных бумаг и международного кода классификации финансовых инструментов;

• квалификация иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг;

• соответствие эмитента установленным требованиям (см. ниже).

Обращение ценных бумаг иностранного эмитента надлежит отличать от их размещения, которое согласно Закону о РЦБ допускается при соблюдении приведенных выше условий и только после регистрации ЦБ РФ проспекта таких ценных бумаг[197]. В то же время нормативные акты ФСФР исходят из необходимости регистрации проспекта ценных бумаг иностранного эмитента как для осуществления правомерного обращения, так и для размещения[198].

Ценные бумаги иностранных эмитентов, которые не допущены к публичному размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации, не могут предлагаться в любой форме и любыми средствами (в том числе с использованием рекламы) неограниченному кругу лиц. Данные ценные бумаги называются также иностранными ценными бумагами, ограниченными в обороте. Оборот подобных ценных бумаг допускается только среди квалифицированных инвесторов и ряда лиц, не являющихся квалифицированными инвесторами и прямо предусмотренных нормативным актом ФСФР[199] (например, лицо, которое приобрело права на ценную бумагу по правопреемству при реорганизации).

15.1. Виды иностранных ценных бумаг, которые могут быть допущены к обращению в Российской Федерации

По общему правилу ценные бумаги проходят квалификацию в соответствии с нормативным актом ЦБ РФ (ФСФР[200]), который устанавливает, что принадлежность финансового инструмента к ценным бумагам подтверждается:

Конец ознакомительного фрагмента.

Примечания

1

См.: Чалдаева Л. А., Килячков А. А. Рынок ценных бумаг: учебник. Изд. 3-е, перераб. и доп. М.: Юрайт, 2010. С. 29–30.

2

К этой группе традиционно относят лишь профессиональных участников рынка ценных бумаг.

3

Пункт 2 ст. 102 ГК РФ.

4

Пункт 3 ст. 5 Закона о защите прав инвесторов.

5

См. п. 3 ст. 3 Федерального закона от 17.05.2007 № 82-ФЗ «О банке развития».

6

Статья 44 Закона о ЦБ РФ.

7

Подробнее см. гл. 3.

8

Статья 1 Закона о защите прав инвесторов.

9

Подробнее см. разд. 4 настоящей главы.

10

Статья 11 Закона о банках.

11

Подробнее см. гл. 8 Инструкции Банка России от 03.12.2012 № 139-И «Об обязательных нормативах банков».

12

Статья 25 Закона о НПФ.

13

Статья 46 Закона о ЦБ РФ.

14

Статья 39 Закона о ЦБ РФ.

15

Статья 39 Закона о ЦБ РФ.

16

Статья 22 Закона о ЦБ РФ.

17

Статья 2 Федерального закона от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

18

Подробнее см. гл. 8.

19

К розничным инвесторам некоторые юристы относят и компании малого бизнеса.

20

Подробнее см.: Защита прав потребителей финансовых услуг / М. Д. Ефремова, В. С. Петрищев, С. А. Румянцев и др.; отв. ред. Ю. Б. Фогельсон. М.: Норма; Инфра-М, 2010.

21

Пункт 2 ст. 3 Закона о РЦБ.

22

Пункт 2 ст. 4 Закона о защите прав инвесторов.

23

Подробнее см. гл. 7 настоящего учебника.

24

В соответствии с Федеральным законом № 251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков».

25

Подробнее см. гл. 3.

26

Подробнее см. ниже.

27

Пункт 1 ст. 50 ГК РФ, п. 1 ст. 2 Федерального закона «О некоммерческих организациях».

28

Статья 48 Закона о РЦБ.

29

Статья 48 Закона о РЦБ.

30

Определив таким образом цели СРО РЦБ, законодатель заложил конфликт интересов. Дело в том, что СРО РЦБ учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг и финансируется членами данной СРО. Закон же устанавливает, что одной из целей является защита интересов клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг – членов самой СРО. Клиенты СРО РЦБ, как правило, не являются членами самой СРО РЦБ. Следовательно, законодатель вменил в обязанность СРО РЦБ защищать права неограниченного круга третьих лиц против своих членов, на средства которых СРО РЦБ осуществляет свою деятельность.

31

Статья 48 Закона о РЦБ, ст. 57, 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.

32

Статья 48 Закона о РЦБ, ст. 57, 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.

33

Пункт 1 ст. 15 Закона о защите прав инвесторов.

34

Статья 48 Закона о РЦБ.

35

Статьи 15 и 16 Закона о защите прав инвесторов.

36

Статья 50 Закона о РЦБ, ст. 58 Закона об ИФ, ст. 36.26 Закона о НПФ.

37

Статья 36.26 Закона о НПФ.

38

Статья 49 Закона о РЦБ и ст. 58 Закона об ИФ.

39

Статья 48 Закона о РЦБ.

40

Статья 50 Закона о РЦБ.

41

Статья 17 Закона о защите прав инвесторов.

42

Статья 50 Закона о РЦБ.

43

Статья 15 Закона о защите прав инвесторов.

44

Статья 16 Закона о защите прав инвесторов.

45

Подробнее см. выше.

46

В практике автора встречались третейские оговорки о рассмотрении споров Третейским судом НАУФОР.

47

Информация с сайта: http://naufor.ru/tree.asp?n=4212 (дата обращения: 15.01.2012).

48

Согласно информации, размещенной на сайте ФСФР (дата обращения: 21.03.2012).

49

Статья 19 указанного Закона.

50

См.: Габов А. В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. М.: Статут, 2011. С. 32.

51

Справедливости ради, отметим, что эта классификация весьма условна, так как многие нормативные акты следует указывать в нескольких группах.

52

Передача функций ФСФР Банку России произошла 1 сентября 2013 г. ЦБ РФ начал издавать нормативно-правовые акты, регулирующие отношения в этой области, с октября 2013 г. Поэтому в данном разделе говорится именно о нормативно-правовых актах ФСФР (ФКЦБ).

53

Приказ ФСФР от 25.01.2007 № 07-4/пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг».

54

Подробнее см. гл. 6 настоящего учебника.

55

Пункт 2 ст. 142.

56

Статья 128 ГК РФ.

57

Статья 142 ГК РФ.

58

Статья 29 Закона о РЦБ.

59

Суханов Е. А. О понятии ценных бумаг // Частное право и финансовый рынок: сб. статей / отв. ред. М. Л. Башкатов. М.: Статут, 2011. Вып. 1.

60

http://www.ahml.ru/ru/participants/standards/ (дата обращения: 23.03.2013).

61

Под правовым режимом понимается система правил, устанавливающих порядок возникновения объекта, определяющих совокупность возможных юридически значимых действий в отношении него со стороны участников различных правоотношений, границы правомерного поведения участников правоотношений, специфику их прав и обязанностей, порядок защиты прав, который определяется спецификой объекта и целями регулирования, а также порядок прекращения данного объекта.

62

Закон о РЦБ говорит о документарной и бездокументарной форме эмиссионных ценных бумаг. Это несколько отличается от новой редакции ст. 142 ГК РФ, вступившей в силу с 1 октября 2013 г. Вероятно, в Закон о РЦБ будут внесены изменения.