Наталья Шаш - Бизнес-планирование для ССУЗов Страница 45

Эффективность использования запасов. При оценке эффективности использования запасов необходимо вычислить, каково среднее значение коэффициента оборачиваемости запасов в данной отрасли, объяснить отклонения показателей оборачиваемости запасов на предприятии по сравнению с среднеотраслевыми, каков средний срок хранения готовой продукции на складе, потребность в запасах, какие используются на предприятии методы оценки запасов и бухгалтерского учета (FIFO, LIFO, по среднему и т. п.).

При этом необходимо учесть общие производственные издержки. При их анализе следует привести перечень основных общезаводских (постоянных) производственных издержек (в том числе затрат коммунальные услуги, арендные платежи, электроэнергию, газ, пар, удаление отходов и т. п.) и обосновать необходимость этих затрат. А также нужно привести перечень общих административных издержек (нужно например, таких как оплата аудиторских услуг, командировочных расходов, канцелярских принадлежностей, проектно-конструкторских работ, страхования имущества и т. п.). Помимо этого необходимо перечислить перечень общих издержек на маркетинг (например, таких как регулярные затраты на рекламу, продвижение продукции, командировочные расходы, презентации, затраты на подготовку и печать рекламных материалов).

При определении потребности в сырье необходимо учитывать следующие факторы:

1)  коэффициент оборачиваемость товарных запасов – связывает стоимость продаваемых товаров и средний размер их запаса. Он находится путем деления себестоимости готовой продукции на средний размер запаса;

2)  средний возраст запаса – говорит вам, сколько дней в среднем проходит перед тем, как запас превращается в дебиторскую задолженность посредством продажи. Он рассчитывается как отношение числа дней в году (365) к коэффициенту оборачиваемости товарных запасов;

3)  производственный цикл – измеряет отрезок времени от вложения денег в закупку до сбора дебиторской задолженности от продажи. Он рассчитывается как сумма среднего возраста запаса и среднего периода погашения. Короткий производственный цикл указывает, что управление дебиторской задолженностью и запасами эффективно;

4)  оборачиваемость активов – позволяет оценить способность компании эффективно использовать активы для получения доходов. Он рассчитывается как отношение продаж к чистым активам. Чистые активы определяются как сумма активов плюс кредиторская задолженность минус дебиторская задолженность. Низкий коэффициент оборачиваемости активов является сигналом для руководства о необходимости принятия решений;

5)  соотношение заемных и собственных средств показывает долю вложений, обеспеченную кредиторами. Кредиторы предпочитают низкое соотношение этого коэффициента, потому что в случае банкротства фирмы резервный запас для компенсации потерь кредитора больше. И наоборот, чем выше соотношение, тем больше финансовый риск для кредиторов;

6)  коэффициент покрытия выплат по процентам используется как критерий способности фирмы производить платежи по процентам и, таким образом, избегать банкротства. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания может покрывать (осуществлять) процентные платежи без труда. Он рассчитывается как отношение ликвидных активов к сумме платежей по процентам.

Объем товара, обеспечивающий безубыточность = (Постоянные издержки) / (Продажная цена – (Переменные издержки / Объем реализованных товаров)).

Если спрос на данный товар меньше чем объем товара, обеспечивающий безубыточность, то его производство не будет самоокупаемым.

Выделяют три группы финансовых коэффициентов.

Первая группа. Коэффициенты ликвидности оборотных средств К1 и К2, где

К1 = (Оборотные активы) / (Оборотные пассивы);

К2 = (Оборотные активы – Товарные запасы) / (Оборотные пассивы).

Коэффициент К1 характеризует ликвидность оборотных средств,

К2 – быстроту ликвидности оборотных средств.

Для успешно работающих предприятий:

К1 > 1,8 и К2 > 1,0.

Во вторую группу входят коэффициент К3, характеризующий оборот товарных запасов, и К4, характеризующий эффективность использования абсолютных активов. Они оцениваются по следующим формулам:

К3 = (Суммарные затраты на производство реализацию товаров) / (Стоимость запасов товаров);

К4 = (Доход от продажи товаров) / (Абсолютные активы).

Для успешно работающих промышленных предприятий:

K3 > 2, 8 и K4 > 1,6.

К третьей группе показателей относятся коэффициенты прибыльности К5 и К6, где:

К5 = ((Прибыль до вычета налогов) / (Доход от продажи товаров)) × 100 %

К6 = ((Прибыль до вычета налогов) / (Абсолютные активы)) × 100 %

Для успешно работающих промышленных предприятий:

К5 > 8,2 % и К6 > 14,7 %.

Для малых фирм (активы от 500 000 долл. до 10 000 000 долл.) рекомендуются следующие значения этих коэффициентов:

К1 > 1,8; К2 > 0,9; К3 > 3,2; К4 > 1,7; К5 > 6,7 %; К6 > 15 %.

При анализе финансовой деятельности фирмы с помощью этих коэффициентов можно использовать следующие рекомендации:

1) если значения всех коэффициентов выше приведенных значений, то фирма работает эффективно;

2) если значение какого-либо показателя ниже приведенных значений, то он должен быть под постоянным контролем руководства фирмы;

3) если значения коэффициентов К 3 и К 4 ниже рекомендованных уровней, то следует проанализировать продуктивность всех статей актива, эффективность маркетинговых мероприятий;

4) в случае, если большинство коэффициентов находятся ниже приведенных уровней, необходимо серьезно проанализировать всю финансовую деятельность фирмы.

При анализе финансового состояния фирмы интерес также представляет показатель вероятности банкротства Z, который отражает финансовую устойчивость фирмы. Он оценивается по следующей формуле:

Z = (Оборотные активы / Абсолютные активы) + 1,4 × (Нераспределенная прибыль / Абсолютные активы) + 0,6 × (Рыночная стоимость обычных и привилегированных акций / Абсолютные активы) + 3,3 × (Доход от основной деятельности / Абсолютные активы) + 1,0 × (Доход от продаж / Абсолютные активы).

В зависимости от величины показателя Z определяется вероятность банкротства фирмы:

1) до 1,8 – очень высокая;

2) 1,81 – 2,7 – высокая;

3) 2,71 – 3,0 – возможная;

4) более 3,0 – очень низкая.

4.8. Формирование сводного финансового плана

Управление финансовой деятельностью тесно связано с управлением производственной и коммерческой деятельностью организации. Финансовая деятельность отражается прежде всего в следующих документах: