Людмила Згонник - Антикризисное управление Страница 5

4) постоянные и временные (критерий – временя действия).

Внутренние факторы. Устойчивость предприятия прежде всего зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг в неразрывной связи с издержками производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

К числу немаловажных факторов относятся оптимальный состав, структура, а также управление текущими активами. При этом эффективным может быть признано такое управление, которое позволяет хранить на счетах предприятия (организации) минимально допустимую сумму ликвидных средств для обеспечения оперативной деятельности предприятия.

Большое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия имеют средства, дополнительно привлекаемые на рынке ссудных капиталов. При этом немаловажным становится фактор сбалансированного управления, так как значительная мобилизация внешних источников финансирования, с одной стороны, свидетельствует о высоком уровне финансовой устойчивости предприятия, а с другой – создает угрозу такой устойчивости за счет увеличения финансовых рисков (обязательств перед кредиторами). Здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности предприятия.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования, доминирующие в обществе технику и технологии, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, фискальную и денежно-кредитную государственную политику, нормативно-правовые акты по контролю за деятельностью предприятий, внешнеэкономические связи и др.

Бескризисное функционирование предприятия в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры требует мгновенной реакции руководителя. С этой целью разумно иметь набор профилактических мер, среди которых могут быть следующие:

• инновационное реформирование, т. е. повышение восприимчивости деятельности предприятия к использованию инноваций и привлечение инвестиций под прибыльные проекты;

• факторинг – уступка банку или факторинговой компании права на истребование дебиторской задолженности. Факторинговому обслуживанию не подлежат следующие предприятия: с большим числом дебиторов; занимающиеся спекулятивным бизнесом; производящие нестандартную и узкоспециализированную продукцию; реализующие набор мелкой продукции в розницу; работающие с субподрядчиками16.

• лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных средств для целей приобретения в собственность имущества для передачи его по договору арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование;

• реструктуризация предприятия – структурная перестройка, заключающаяся в выделении бизнеса на основе разделения, присоединения и ликвидации структурных подразделений предприятия, а также смены собственников17;

• управление запасами при минимуме оборотных средств;

• сокращение производственного цикла и цикла обращения.

2.2. Функции и факторы антикризисного управления

Антикризисное управление характеризуется двумя следующими функциями.

Финансовая функция антикризисного управления заключается в максимизации по истечении периода этого управления рыночной стоимости предприятия-банкрота, чего необходимо достичь в результате финансового оздоровления и рационального инвестирования в новые для предприятия проекты. Продажа предприятия (имущественного комплекса, без сохранения его как действующего) по такой стоимости позволит кредиторам максимизировать покрытие текущей стоимости просроченных предприятием долгов.

Социальная функция антикризисного управления состоит в сохранении предприятия как действующего и способного находить применение местному труду и капиталу с минимальными издержками, а также привлекать инвестиции18.

Факторы антикризисного управления , как правило, выделяют, говоря об эффективности реализации программы антикризисных мер, и относят к ним следующие:

• профессионализм антикризисного управления и специальную подготовку;

• искусство управления;

• методологию разработки рискованных решений;

• научный анализ ситуации, прогнозирование тенденций.

Видение будущего, основанное на точном, научно обоснованном анализе, позволяет постоянно контролировать и выявлять предпосылки приближающегося или проходящего кризиса;

• корпоративность, т. е. понимание и принятие всеми работниками целей организации, готовность самоотверженно работать для их достижения;

• оперативность и гибкость управления;

• систему мониторинга кризисных ситуаций, представляющую собой специально организованные действия по определению вероятности и реальности наступления кризиса и необходимую для своевременного его обнаружения и распознавания.

Комитетом по обобщению практики аудирования Великобритании предложены две группы факторов, определяющие кризисное состояние предприятия: внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные).

К числу внешних (экзогенных) факторов кризисного состояния предприятия причисляются:

1) общеэкономические факторы:

• снижение объема национального продукта;

• рост инфляции;

• снижение платежеспособной активности хозяйствующих субъектов;

• нестабильность национального законодательства;

• падение уровня реальных доходов населения;

• рост числа безработных;

2) рыночные факторы:

• понижение емкости внутреннего рынка товаров (работ, услуг);

• усиление монополистических тенденций;

• существенное сокращение объема спроса;

• увеличение предложения товаров-субститутов;

• нестабильная динамика финансового рынка;

3) прочие факторы:

• политическая и национальная нестабильность;

• усиление демографического спада;

• стихийные бедствия и чрезвычайные происшествия;

• обострение криминогенной обстановки.

Внутренние (эндогенные) факторы также подразделяются на три группы:

1) производственные факторы:

• неэффективная стратегия и тактика маркетинга;

• преобладание в структуре затрат постоянных издержек;

• недоиспользование основных фондов;

• высокий объем страховых и сезонных запасов;

• недиверсифицированный ассортимент продукции;

• неэффективное управление предприятием в целом;

2) инвестиционные факторы:

• нерациональный фондовый портфель;

• значительный перерасход инвестиционных ресурсов;

• недостижение запланированных объемов по реализованным проектам;

• неэффективный инвестиционный менеджмент;

3) финансовые факторы;

• низкая ликвидность активов предприятия;

• чрезмерная доля заемного капитала;

• преобладание краткосрочных источников в общей сумме привлеченного заемного капитала;

• рост дебиторской задолженности с длительным сроком погашения;

• превышение допустимых пределов финансовых рисков19.

2.3. Эффективность антикризисного управления

С формальной точки зрения антикризисное управление – это деятельность, цель которой – выведение финансово несостоятельного предприятия из финансового кризиса и продажа его как имущественного комплекса новым владельцам с покрытием из выручки от этой продажи долгов предприятия.

По существу же антикризисное управление исходит из нескольких предпосылок, которые и определяют основные критерии эффективности антикризисного управления с точки зрения государства и общества. Этими предпосылками являются следующие моменты, объясняемые соображениями необходимости сохранения рабочих мест и источников налоговых поступлений в бюджеты всех уровней:

• предприятие-банкрот, подвергаемое процедуре антикризисного управления, должно, предпочтительнее всего, оставаться действующим (неликвидируемым);

• от антикризисного управления предприятием следует ожидать не просто финансового оздоровления, а действительного преодоления кризиса как в текущих операциях, так и в развитии данного предприятия;

• предприятие в результате применения к нему антикризисного управления должно опять стать местом выгодного приложения труда и капитала, должно восстановить свои функции субъекта хозяйствования и работодателя;

• результатом эффективного антикризисного управления должно стать возникновение на базе и с участием предприятия сети новых, изначально финансово «здоровых» предприятий малого и среднего бизнеса (включая инфраструктурные отрасли), создающих дополнительные места приложения труда и капитала.

Последние два пункта особенно существенны в отношении так называемых градообразующих предприятий, выступающих практически монопсонистами (монополистами-покупателями) на рынках труда, локализованных в пределах небольших (и сравнительно отдаленных от крупных центров) промышленных городов и поселков городского типа, где такие предприятия не только содержат за свой счет местную коммунальную инфраструктуру (теплоснабжение, социальные активы и т. п.), но и являются единственными крупными работодателями, способными предоставить источник доходов и средства существования населению. В роли подобных монопсонистов, по справедливому замечанию С. Валдайцева, на территориально изолированных рынках могут оказаться и сельскохозяйственные предприятия индустриального типа, а также рыболовецкие предприятия и предприятия лесного и водного хозяйства20.