Сергей Пятенко - Россия: уроки кризиса. Как жить дальше? Страница 11

Инфляция была, есть и будет важным фактором экономических процессов. Этот факт необходимо учитывать при любом финансовом планировании. «Сто долларов, помещенные под семь сложных процентов поквартально, за двести лет превратятся в сто миллионов долларов, но к тому времени эта сумма не будет стоить и гроша ломаного» (Р. Хайнлайн).

Часть II

Общемировой экономический кризис 2007—2010 годов

Глава 3

События последних лет

После того как ты попадешь из огня да в полымя, цикл повторится.

Современный мир смотрит на экономические циклы, как древние египтяне – на разливы Нила. Явление периодически повторяется, оно имеет огромное значение для всех, но причины его неведомы.

Среди всех мировых событий последних лет экономический кризис занимает видное место. Как всякий крупный кризис, этот тоже породил новое поколение кассандр – предсказателей грядущих экономических катастроф. Они усердно распространяли мифы про уникальность событий 2008—2009 годов, предрекали крах капитализма, развал Америки и т. д. В компании западных пророков активны были и отечественные персонажи.

На самом деле большие спады экономической активности случаются регулярно, и анализ прежних катаклизмов помогает лучше понимать сегодняшний кризис. Так, например, исследователи указывают на необходимость учета не только ВВП, но и динамики потребления. При падении ВВП потребление может практически не меняться. Сбережения в различной форме помогают сгладить эффект временного падения доходов. Так, при уходе восточноевропейских стран и России от социализма в 1990-е годы падение потребления было существенно меньше спада ВВП. Что уж говорить о развитых странах и обычных кризисах – в 2008—2009 годах о кризисе потребления говорить вообще не приходится.

Ничего особенного в ситуации 2007—2009 годов не показали и результаты анализа на основе долгосрочной динамики ВВП по 35 странам и потреблению для 22 стран (как развитых, так и развивающихся). Вообще падения ВВП или потребления катастрофических масштабов – более чем на 20% – очень редки. Поэтому нет оснований считать, что нынешний кризис перерастет в катастрофу, сравнимую с Великой депрессией. О сокращении американского ВВП на 29% (как в то время) речи пока явно нет. Сокращение же потребления в развитых странах в худшем случае будет на несколько процентов. А как показывает опыт, даже после падения этого показателя на 10—20% потребление быстро восстанавливалось.[21]

Современные особенности экономического цикла

Если мы и знаем что-нибудь о глобальном финансовом кризисе – так это то, что мы знаем не очень многое.

Ну никогда такого не было. И надо же, вот опять повторилось.

Даже известное известно немногим.

Циклическое развитие экономики. Экономические кризисы были, есть и, по всей видимости, в обозримом будущем будут всегда. Первые крупные «спекулятивные» экономические кризисы наблюдались в 1720-е годы в Англии и Франции. Сто лет спустя они стали регулярными, и затем внешне весьма похожие кризисы наблюдаются уже около 200 лет. С известным основанием можно считать, что первый из них разразился на Западной Европе в 1825 году. С тех пор что-нибудь подобное, в том числе и во второй половине XX века, случается почти каждый десяток лет.[22]

Небольшие изменения в экономических процессах накапливаются постепенно, и новые виды кризисов, требующие качественно новых решений, возникают раз в несколько десятилетий. Тогда и возникают большие потрясения, требующие модернизации преобладающих парадигм государственного регулирования и экономического поведения. Возможно, нынешняя ситуация таковой и является, возможно, что и нет. Обычно это становится понятно по прошествии нескольких лет с момента острой фазы кризиса.

Кризисы последних десятилетий, несомненно, включают некоторые черты, не свойственные кризисам полувековой давности. Но информации для выводов еще не накопилось. Сегодня именно потому и поминают Великую депрессию 1929—1933 годов, что во всех следующих кризисах экономика и выработанные механизмы ее регулирования более или менее справлялись с ситуацией.[23] Каждый очередной кризис, а их было великое множество, оставались лишь в истории и памяти теоретиков. Малое исключение – кризис 1970-х годов. Единственный с серьезной материальной основой. За несколько лет цена на нефть увеличилась почти в 10 (!) раз. Острая фаза переваривания новой реальности заняла тогда пару лет и еще столько же – борьба с последствиями такой «шокотерапии».

Мировая экономика на рубеже XX—XXI веков. Попробуем восстановить хронологию развития событий в отечественной и мировой экономике. На рубеже веков мировая экономика успешно росла пару десятилетий подряд. А в США в последние 20 лет произошел переход «жизни в кредит» в качественно иное состояние. Общество уверовало: все всегда будет хорошо и технику финансовой безопасности можно сдать в архив. Как граждане, так и бизнес, сталкиваясь с нехваткой доходов, в том числе из-за падения спроса на их товары / услуги, «улучшали ситуацию» взаймы – брали кредиты. Так уже много раз бывало: объявлялось, что прежние закономерности не действуют и все теперь будет иначе. Но каждый раз все оказывалось не так.

Вот и сейчас бурный кутеж взаймы длился около 25 лет. Если в 1960–1980-е годы норма сбережений американцев колебалась между 8 и 10% (то есть люди в среднем тратили на 8–10% меньше, чем зарабатывали), то затем она активно пошла вниз и с начала XXI века уже колеблется около нулевой отметки (см. график 1). Это означает, что на каждый доллар новых сбережений в среднем берется доллар нового кредита. Результат виден на графике 2: соотношение долгов домохозяйств к доходам выросло с 60—70% в 1980-х до 134% к 2008 году.[24]

Еще в 2005 году бум в США все продолжался. Проходили стихийные аукционы недвижимости, дома разлетались, как горячие пирожки, за несколько дней. Ипотеку давали без подтверждения официального дохода. Первые признаки надвигающегося шторма в США стали проявляться в 2006 году. Эксперты отмечали: продать дом очень непросто. Покупатели испарились. На торги из-за невыплаты по ипотечным кредитам выставлено рекордное количество домов – 860 тыс. Кредиторы в убытках. Но в это время со всеми проблемами справляются в рабочем порядке.

Норма сбережений в США, процент дохода.

График 1. Источник: Бюро экономического анализа Министерства торговли США. Отношение долга домохозяйств к их доходу.

График 2. Источник: Бюро экономического анализа Министерства торговли и ФРС США.

Российская экономика в начале XXI века. На рубеже 1980– 1990-х годов в России закончилась мрачная эпоха строительства социализма. Страна вернулась на магистральный путь развития человечества – к рыночной экономике и политическому плюрализму. В 1990-х годах в России появились частная собственность, разделение властей, демократические институты, основные гражданские права. Были созданы тысячи частных компаний, которые не только делили социалистическую собственность, но и осваивали жизнь в новых рыночных условиях, что, в сущности, стало гигантской организационной инновацией для всего хозяйства страны.

Именно работа бизнеса позволила перейти к быстрому экономическому росту, когда возникли благоприятные условия. Сами по себе условия, сколь бы хороши они ни были, не создают товаров / услуг. В первые годы XXI века происходит изменение социальной структуры – возник новый средний класс, и его доля составляет уже не менее 20%. Кроме того, Россия, вышла из аморфного состояния и вернулась на мировую арену как самостоятельный игрок. Если взглянуть на последние два десятилетия непредвзято и с исторических позиций, представляется очевидным: страна начала реализовывать свой потенциал, пошло поступательное движение вперед. Скорость развития весьма велика, хотя и сохраняется множество проблем. На протяжении даже не жизни, а деятельности всего одного поколения воссоздана новая страна, имеющая хорошие перспективы развития. Начало XXI века – время бурного роста в России. Действовало несколько главных факторов успешного развития.

Первый. Многократная девальвация рубля в конце 1990-х годов (примерно с 6 до 30 руб. за доллар США). Импорт резко подорожал, отечественная продукция так же резко подешевела. Конкурентоспособность наших товаров заметно возросла. Это явилось сильнейшим фактором, способствующим росту российского производства.